亚马逊（AMZN）股价重挫10% 千亿支出惊魂 云业务向好难挽颓势

文章概要

  尽管亚马逊第四季度营收表现超预期，但其每股收益略低于分析师预测，导致股价在盘后交易中大跌10%。

  亚马逊网络服务（AWS）表现强劲，营收增长显著并推动利润率提升。然而，公司公布的2026年巨额资本支出计划引发了投资者对成本控制的担忧。

AWS以强劲季度表现推动增长

  尽管母公司盈利未达预期，亚马逊网络服务（AWS）仍交出了亮眼的成绩单。该云服务部门本季度营收达到355.8亿美元，超出市场一致预期的349.3亿美元。

  AWS营收同比增长24%，目前约占亚马逊总营收的17%。其营业利润达到124.7亿美元，远超119.1亿美元的分析师预估，并构成了亚马逊大部分的整体利润。

  云业务利润率持续扩大，AWS本季度营业利润率达到35%，高于上一季度的34.6%。首席执行官安迪·贾西强调了该部门的产能扩张：AWS在2025年新增了近4千兆瓦的计算能力，是其2022年水平的两倍。

巨额AI投资引发投资者担忧

  2000亿美元的支出指引引发了股票抛售。贾西在财报电话会议上解释，大部分资金将投入AWS的人工智能基础设施。

  “我们拥有巨大的增长空间和大量的需求，”贾西向分析师表示，他辩护称此项支出对于把握AI机遇是必要的。他承诺投资将带来强劲回报，并表示“我非常有信心，我们在这里将获得强大的投资资本回报率”。

  贾西称，到2027年底，公司将再次使AWS的容量翻倍，以应对AI工作负载加速增长的需求。云AI服务的竞争正在加剧：谷歌云上周公布了48%的营收增长，这是其自2021年以来最快的增速；微软Azure的增长则为39%。

营收展望与成本削减

  亚马逊预计第一季度营收将在1735亿至1785亿美元之间，其中值略低于分析师一致预期的1756亿美元。

  公司上个月宣布将削减16000个企业职位。管理层称此举是为了消除官僚主义并减少组织层级。

  瑞银分析师斯蒂芬·朱周二维持了对亚马逊的“买入”评级，目标股价为311美元。他将亚马逊称为“蓄势待发的弹簧”，认为其AWS增长前景强劲。

  本季度，AWS推出了新的AI服务，包括用于高级模型定制的Nova Forge，并获得了来自OpenAI的380亿美元承诺。